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Las empresas familiares son hoy un salvavidas
The Family Businesses Fund es un fondo de renta variable global que invierte en grupos familiares cotizados.
Es la nueva baza de March Gestión: The Family Businesses Fund, un fondo de renta variable global, gestionado por Javier Pérez y José Antonio Méndez, que invierte en grupos familiares cotizados. ¿Qué ofrecen estas empresas? Visión de largo plazo, lealtad, motivación, bajo endeudamiento... Unos valores que, según March Gestión, las convierten en las mejores supervivientes de cualquier crisis. José Luis Jiménez, director general de la gestora, nos cuenta por qué y para qué se ha creado este fondo.
¿Por qué un fondo como el Family Businesses en un momento tan complicado como éste? ¿Cómo y cuándo surge la idea?
Porque cuando la marea sube, todo los barcos flotan, como dice un antiguo proverbio japonés. Ahora que la marea está baja en los mercados financieros, hay que navegar con más destreza para evitar los escollos. The Family Businesses Fund viene a ocupar un lugar importante en la cartera de todos aquellos que quieran invertir en renta variable a medio y largo plazo, pues las empresas familiares cotizadas son la mejor inversión en tiempos difíciles. La idea nos ha llevado casi un año de trabajo, de investigación y preparación para el lanzamiento. ¿Por qué invertir en empresas familiares? Banca March es una empresa familiar y no es por casualidad que haya sido, por segundo año consecutivo, el banco más solvente de Europa. Las características de las empresas familiares nos gustan (visión de largo plazo, prudencia, bajo apalancamiento, etc), las conocemos bien y llevamos muchos años invirtiendo en ellas. Por ejemplo, en March Vini Catena, nuestro fondo del sector del vino, muchas de las empresas en las que invierte son familiares: Barón de Ley, Laurent Perrier, LVMH o Campari.
¿Qué pueden ofrecer las empresas familiares frente a otro tipo de compañías? ¿Qué puede el inversor esperar de ellas?
Es suficiente con hablar con un miembro de la familia sobre su negocio. Ningún otro consejero delegado de ninguna otra compañía cotizada no familiar pondrá tanta pasión a sus explicaciones. Por ello, es previsible que sea una buena inversión. Es más que una cuenta de resultados; en muchos casos, es un proyecto de vida pensado en las futuras generaciones. En un momento tan complicado como el actual para invertir, yo diría que son un salvavidas en medio de un naufragio.
¿Qué papel juega la capitalización bursátil en este tipo de compañías? ¿Es algo relevante o no?
La capitalización no tiene por qué ser relevante, o quizás menos que otras variables, como el protocolo familiar o el número de generaciones en el negocio. No obstante, estamos trabajando con el IE Business School en un ambicioso estudio para identificar estas variables en Europa. De cerca de 3.600 empresas cotizadas familiares, hemos puesto un filtro en aquellas de más de 50 millones de euros de capitalización y estamos analizando cerca de 600 empresas que lo cumplen. En junio presentaremos las conclusiones del estudio y promete ser muy interesante.
¿Cuáles son las apuestas actuales del The Family Businesses?
Actualmente, nuestras principales posiciones son Roche, Jardine Matheson, Wal-Mart, Berkshire Hathaway, ArcelorMittal, BMW, Ciments Vicat, Oracle, Sika y Richemont.¿Hay empresas familiares españolas interesantes? Sin lugar a dudas, como, por ejemplo, Inditex, Prosegur, Pescanova, Corporación Alba, etc
Fuerte y autoria: www.finanzas.com_Isabel Sánchez.
Entrevista a José Luis Jiménez, Director General de March Gestión.
